📌重點整理
- 機構投資者專注於比特幣，零售投資者則轉向更具投機性的代幣。
- 傳統金融公司在場外交易量上增長最快，年增長率達 32%。
- 場外期權交易量相比2024年上半年激增 412%，主要由於機構投資者使用衍生品進行對沖和收益生成。
加密市場的未來：機構與零售的分岔
加密市場正在經歷一次明顯的分化，機構投資者和零售投資者走向不同的道路。根據最新報告，機構投資者穩定地將資金投入比特幣和以太坊，其交易量佔了場外交易量的 67%，這可能受到 ETF 資金流入和結構化累積工具的支持。然而，零售投資者減少了比特幣和以太坊的持有量，從 46% 下降到 37%，轉而將資本投入到更具投機性的代幣上。
Wintermute 的 CEO Evgeny Gaevoy 表示，這種分化不是暫時的，而是加密市場變得更加成熟和專業化的標誌。機構將加密貨幣視為宏觀資產，而零售交易者則繼續追求創新。
報告指出，傳統金融公司在場外交易中的增長速度最快，年增長率達到 32%，主要受到美國 GENIUS 法案和歐盟 MiCA 推出的監管發展的推動。與此同時，零售經紀商的交易量也增加了 21%，而加密本地公司則減少了 5%。
場外期權交易量相比 2024年上半年飆升了 412%，顯示出機構投資者對衍生品的接受度增加。合約差價合約 (CFD) 的種類翻倍，提供了一種更資本高效的方式來接觸流動性較低的代幣。
Wintermute 自身的場外交易量增長速度超過了中心化交易所，顯示出傳統金融偏好更隱秘、大規模交易的趨勢。儘管零售交易在 meme 幣上的活動減少，但個別用戶交易的代幣數量翻倍，顯示出對市場長尾微型資產的興趣增加。
展望 2025 年下半年，Wintermute 的分析師建議關注狗狗幣 ETF 的申請，最終監管決定預計在 10 月做出。這一結果可能對零售市場產生重大影響，並為其他替代資產樹立先例。
投資者的新機會：擁抱加密市場的變化
隨著加密市場的日益成熟，投資者面臨著新的機遇與挑戰。機構投資者已經將加密貨幣視為重要的宏觀資產，而零售投資者則在探索新興代幣的潛力。這種分岔為投資者提供了多樣化的投資路徑，並鼓勵他們在快速變化的市場中靈活應對。隨著監管環境的改善和創新產品的推出，未來的加密市場將為那些願意適應變化的投資者帶來豐厚的回報。